Dolar AS: Risiko Warsh condong ke pemangkasan – Commerzbank

Antje Praefcke dari Commerzbank berpendapat bahwa perbedaan suku bunga kembali menjadi pendorong Dolar, dengan USD bereaksi kuat terhadap data AS yang lebih lemah karena pasar menilai ulang Ketua The Fed yang baru, Kevin Warsh. Ia melihat ruang yang terbatas untuk kenaikan lebih lanjut tetapi risiko yang meningkat untuk penurunan suku bunga lebih awal, sehingga membuat USD lebih rentan terhadap data negatif daripada didukung oleh kejutan positif.

Ketidakpastian The Fed membebani prospek Dolar

"Namun demikian, menurut pandangan saya, risikonya terdistribusi secara asimetris. Meski ada kejutan hawkish pada awal masa jabatannya, risikonya kemungkinan meningkat bahwa, di tengah data yang lemah dan inflasi yang menurun, Warsh akan ingin memangkas suku bunga lebih cepat dan lebih agresif. Bahkan jika USD kemungkinan akan bertahan dengan baik untuk saat ini, mata uang ini kemungkinan akan lebih terpukul oleh data lemah daripada menguat dari data positif."

"Ini karena hampir tidak ada ruang bagi ekspektasi kenaikan suku bunga lebih lanjut di tengah tingkat inflasi yang menurun; sebaliknya, ada lebih banyak ruang untuk penurunan suku bunga lebih awal jika data mendukung dan alasan Warsh dapat meyakinkan lebih banyak anggota FOMC."

"Selain data yang mengecewakan, pernyataan atau tindakan yang mengisyaratkan suku bunga lebih rendah karena itu dapat semakin membebani USD. Upaya presiden AS untuk mengubah komposisi FOMC demi kebijakan moneter yang lebih akomodatif juga dapat kembali meningkat. Terakhir, proses hukum yang melibatkan Lisa Cook masih berlanjut, meskipun Mahkamah Agung untuk sementara menghentikan pemecatannya dan ia diizinkan tetap menjabat."

"Pertemuan FOMC pada akhir bulan kemungkinan akan sangat menarik, karena pandangan para anggota bisa kembali berbeda lebih lebar - berbeda dengan kesatuan hawkish yang akan tercermin dalam risalah pertemuan The Fed terakhir pada bulan Juni, yang akan dipublikasikan malam ini."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)