Rupee India: Pertumbuhan yang lebih kuat membenarkan pengetatan RBI yang diperpanjang – Societe Generale

Societe Generale’s Kunal Kundu kini memprakirakan RBI akan melakukan tiga kali kenaikan suku bunga 25bp, membawa suku bunga repo dari 5,25% menjadi 6,00% pada awal 2027, dibandingkan dua kali kenaikan sebelumnya. Revisi ini menyusul data PDB India yang jauh lebih kuat dari perkiraan dan prospek Federal Reserve yang lebih hawkish, yang bersama-sama mengurangi risiko pertumbuhan yang dipersepsikan dan meningkatkan kekhawatiran atas inflasi serta stabilitas eksternal.

Pertumbuhan yang lebih kuat membenarkan pengetatan yang lebih panjang

"Kami merevisi prakiraan suku bunga kebijakan RBI kami menjadi tiga kali kenaikan 25bp, dari sebelumnya dua kali, membawa suku bunga repo dari 5,25% menjadi 6,00% pada awal 2027."

"Ini mengurangi biaya pertumbuhan ke bawah dari pengetatan moneter tambahan dan menunjukkan bahwa ekonomi beroperasi dengan kapasitas cadangan yang lebih kecil daripada yang tercermin dalam proyeksi pertumbuhan FY27 RBI saat ini sebesar 6,7%."

"Profil aktivitas yang lebih kuat juga meningkatkan probabilitas bahwa tekanan harga pangan, bahan bakar, dan biaya input yang sudah ada pada akhirnya akan merembes ke inflasi inti."

"Dengan pertumbuhan yang secara material melampaui perkiraan, risiko inflasi condong naik dan kondisi moneter global menjadi kurang mendukung, siklus pengetatan 50bp akan tidak cukup untuk memulihkan penyangga suku bunga kebijakan riil yang memadai."

"Karena itu, kami kini memprakirakan pengetatan kumulatif RBI sebesar 75bp, kemungkinan besar disampaikan dalam kenaikan bertahap 25bp pada pertemuan berturut-turut pada Oktober, Desember, dan Februari, seiring bukti persistensi inflasi dan tekanan eksternal bertambah."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)