Dolar AS: Reli minyak mentah dan risiko IHK membentuk arah – BBH

Elias Haddad dari Brown Brothers Harriman (BBH) mencatat bahwa lonjakan Minyak Brent menuju US$100 menekan saham dan obligasi sekaligus memberikan sedikit dorongan pada Dolar. Namun, ia menegaskan bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) AS bulan Agustus yang akan dirilis pada hari Jumat akan menjadi penentu bagi pertemuan Federal Reserve pada 16 September. Pembacaan yang lebih kuat akan menguntungkan kenaikan suku bunga dan mendukung Dolar, sementara pembacaan yang lebih lemah dapat memicu repricing dovish dan pelemahan Dolar.

Kekuatan minyak dan CPI mengarahkan Dolar

"Harga minyak mentah Brent naik dan hanya berjarak tipis dari US$100 per barel. Militan Houthi yang didukung Iran dilaporkan menargetkan fasilitas minyak Saudi pada hari Senin dan Selasa. Reli pada minyak mentah membebani saham dan obligasi, sekaligus memberikan sedikit dorongan pada USD."

"Meski demikian, laporan IHK AS bulan Agustus pada hari Jumat tetap menjadi pendorong utama pasar dalam jangka pendek yang akan menentukan keputusan suku bunga The Fed pada 16 September. Pembacaan IHK yang panas hampir pasti akan mengunci kenaikan suku bunga pada September dan menopang USD yang lebih kuat. Pembacaan yang lebih dingin akan memperkuat alasan untuk menahan suku bunga dan membuat USD rentan terhadap repricing The Fed yang dovish."

"Yang lebih penting, bahkan jika kenaikan suku bunga The Fed pada September menjadi keputusan yang sudah pasti, kami meragukan USD akan mencetak tertinggi siklus baru. Pengetatan oleh bank-bank sentral utama lainnya membatasi divergensi kebijakan, dengan ECB secara luas diprakirakan akan memberikan kenaikan 25 bp pada hari Kamis."

"Survei ekspektasi konsumen New York Fed bulan Agustus akan dirilis nanti hari ini (16:00 London, 11:00 New York). Ekspektasi inflasi jangka panjang penting untuk dicermati guna memastikan bahwa ekspektasi inflasi jangka panjang tetap terjangkar."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)