Inggris Raya: Risiko konsolidasi yang tertunda – Deutsche Bank

Chart Of The Week Deutsche Bank untuk Inggris, yang ditulis oleh Sanjay Raja, Shreyas Gopal dan Maui Brennan, berpendapat bahwa konsolidasi fiskal Inggris sejak pemilihan 2024 terutama didorong oleh pajak dan sangat dibebankan ke periode akhir. Para penulis menyoroti kenaikan belanja, langkah-langkah pajak yang terkonsentrasi dan ketergantungan pada penghematan perilaku, sambil memperingatkan bahwa ruang fiskal yang terbatas akan membatasi Anggaran mendatang di bawah Kanselir Healey.

Konsolidasi Inggris yang sangat bergantung pada pajak dan dibebankan ke periode akhir

"Saatnya kembali tiba dengan musim Anggaran kini sepenuhnya berlangsung. Pasar akan bersiap menghadapi pemerintah baru, visi baru dan strategi ekonomi baru, tetapi keuangan publik yang sama. Kanselir Healey mengambil nada yang lebih optimistis dalam pidato pertamanya pada 7 September."

"Namun hambatan terhadap keuangan publik itu nyata, dengan ruang fiskal kemungkinan hampir terpangkas setengah."

"Pertama, konsolidasi fiskal adalah kisah pajak. Keputusan belanja dalam empat peristiwa fiskal terakhir telah menambah rata-rata sekitar GBP 82 Miliar per tahun secara bersih. Kenaikan pajak menyumbang rata-rata GBP 52 Miliar."

"Kedua, ada banyak penundaan dalam rencana fiskal. Konsolidasi pajak bruto 2,3x lebih besar pada 2029/30 dibandingkan pada 2025/26."

"Secara garis besar, dengan Kanselir tetap berpegang pada aturan fiskal dan janji manifesto, hanya ada sangat sedikit ruang untuk bermanuver dalam Anggaran mendatang. Kemungkinan strategi sebelumnya untuk menunda konsolidasi, mendorong penghematan efisiensi, dan mengandalkan sejumlah kecil langkah pajak periferal akan kembali muncul pada 28 Oktober."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)