Bank Sentral Eropa akan melanjutkan kenaikan suku bunga pada bulan September seiring inflasi, risiko energi meningkat

• Bank Sentral Eropa diprakirakan akan menaikkan suku bunga acuan pada hari Kamis setelah jeda pada bulan Juli.  
• Komentar Presiden ECB Lagarde dan prakiraan ekonomi terbaru akan dicermati dengan saksama.
• Euro diperkirakan akan bereaksi besar terhadap pengumuman kebijakan ECB.

Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) diprakirakan akan menaikkan suku bunga pada Main Refinancing Operations dan Deposit Facility sebesar 25 basis poin (bp) menjadi 2,65% dan 2,50%, masing-masing. ECB akan mengumumkan keputusan tersebut pada hari Kamis pukul 12:15 GMT (19:15 WIB).

Berbeda dengan bulan Juli, keputusan suku bunga akan disertai dengan proyeksi ekonomi terbaru dari staf bank sentral dan diikuti oleh konferensi pers Presiden ECB Christine Lagarde pada pukul 12:45 GMT (19:45 WIB).

Euro (EUR) kemungkinan akan mengalami volatilitas yang intens di sekitar pengumuman kebijakan ECB, karena semua mata akan tertuju pada sinyal bank sentral mengenai jalur suku bunga ke depan.

Apa yang dapat diharapkan dari keputusan suku bunga ECB?

ECB diperkirakan akan kembali menaikkan suku bunga setelah jeda pada pertemuan kebijakan moneter bulan Juli.

Permusuhan yang kembali memanas di Timur Tengah dan rebound harga energi yang diakibatkannya terus memicu kekhawatiran inflasi dan menopang ekspektasi kenaikan suku bunga.

Inflasi tahunan Indeks Harga Konsumen Diharmonisasi (Harmonized Index of Consumer Prices/HICP) Zona Euro meningkat ke level tertinggi hampir tiga tahun di 3,3% pada bulan Agustus, tetap berada di atas target 2% ECB.

Sementara itu, Produk Domestik Bruto (PDB) kuartal II di Benua Lama tumbuh 0,6% secara kuartalan (QoQ) setelah terkontraksi 0,2% pada kuartal pertama. Secara tahunan, pertumbuhan ekonomi naik 1,2% dari 0,3% pada periode sebelumnya. 

"Latar belakang makro Zona Euro mendukung langkah untuk membawa suku bunga kebijakan lebih dekat ke ujung atas kisaran netral ECB 1,75%-3,00%. Kurva swap bahkan lebih dari sepenuhnya memperhitungkan suku bunga ECB di 3,00% dalam dua belas bulan ke depan, yang mendukung EUR," jelas para analis di BBH.

Dengan kenaikan suku bunga pada hari Kamis yang hampir pasti dan sedikit perubahan yang diprakirakan pada prakiraan inflasi dan pertumbuhan bulan September, fokus utama akan tertuju pada bahasa dalam Pernyataan Kebijakan Moneter dan komentar Presiden Lagarde selama konferensi pers pasca-pertemuan kebijakan

Dengan komentar hawkish terbaru dari beberapa pembuat kebijakan ECB, pasar akan mencermati dengan saksama setiap petunjuk dari Lagarde mengenai kemungkinan kenaikan suku bunga tambahan tahun ini.

Bagaimana pertemuan ECB dapat memengaruhi EUR/USD?

Euro tetap terjebak dalam kisaran sempit di bawah 1,1650 terhadap Dolar AS (USD), berkonsolidasi setelah pullback dari tertinggi tiga bulan di 1,1711, menjelang risiko peristiwa ECB.

Jika Presiden Lagarde memberi sinyal bahwa pengetatan tambahan mungkin diperlukan, terutama karena inflasi masih jauh di atas target 2%, pasar bisa memperkirakan terminal rate yang lebih tinggi.

Nada hawkish, dikombinasikan dengan revisi naik terhadap proyeksi inflasi, kemungkinan akan mendukung Euro dan mendorong EUR/USD kembali di atas level angka bulat 1,1700.

Di sisi lain, Euro bisa melemah tajam dan membawa EUR/USD menuju 1,1550 jika presiden ECB menekankan risiko pertumbuhan yang lebih lemah dan menggambarkan guncangan inflasi dari harga energi sebagai sementara, yang mengisyaratkan pendekatan yang lebih hati-hati terhadap pengetatan di masa depan. Skenario ini dapat mendorong para trader untuk memangkas ekspektasi kenaikan suku bunga tambahan dan membebani EUR.

Dhwani Mehta, Analis Utama Sesi Asia di FXStreet, menyoroti level-level teknis utama untuk memperdagangkan EUR/USD setelah pengumuman kebijakan moneter.

"Pasangan mata uang ini diperdagangkan di atas Simple Moving Average (SMA) 21-hari, 50-hari dan 100-hari, sementara berjuang melawan SMA 200-hari di sekitar 1,1640. Kumpulan SMA yang mendasarinya menunjukkan latar belakang yang konstruktif, dan Relative Strength Index (RSI) di sekitar 58,50 pada grafik harian mengisyaratkan momentum bullish yang kuat tetapi belum berlebihan."

"Di sisi atas, rintangan pertama sejajar di ambang 1,1700. Penembusan berkelanjutan di atas penghalang ini akan membuka jalan untuk menguji ulang penghalang psikologis 1,1750. Di atas level tersebut, zona pasokan 1,1790 akan terekspos. Di sisi bawah, support awal terlihat di SMA 100-hari di sekitar 1,1560, dan SMA 50-hari di dekat 1,1526, memberikan lapisan permintaan yang lebih dalam jika pullback terjadi."