Franc Swiss melemah saat Dolar AS menguat karena peluang kenaikan suku bunga The Fed

• Indeks Dolar AS menguat karena pasar memperhitungkan probabilitas 87% kenaikan suku bunga seperempat poin setelah data inflasi yang kuat.
• Franc Swiss kesulitan akibat potensi melebar-nya kesenjangan suku bunga AS-Swiss.
• Pergeseran carry trade yen meningkatkan tekanan jual pada franc Swiss sementara suku bunga SNB tetap tidak berubah di 0%.

USD/CHF melanjutkan kenaikan beruntunnya untuk hari keempat berturut-turut, diperdagangkan di sekitar 0,8180 selama jam Asia pada hari Senin. Pasangan mata uang ini menguat karena Dolar AS (USD) mendapat dukungan di tengah taruhan kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) yang agresif untuk keputusan hari Rabu menyusul laporan inflasi AS yang lebih panas. Pasar keuangan telah memperhitungkan probabilitas hampir 87% kenaikan suku bunga seperempat poin pada pertemuan The Fed bulan September, naik dari 59% seminggu lalu, menurut alat CME FedWatch.

Indeks Harga Konsumen (IHK atau CPI) AS meningkat pada bulan Agustus, memperkuat ekspektasi bahwa bank sentral AS akan menaikkan suku bunga pekan depan. Data yang dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja pada hari Jumat menunjukkan bahwa IHK AS naik 0,4% MoM pada bulan Agustus, sehingga kenaikan 12 bulan berada di 3,4%. Kedua angka tersebut sesuai dengan ekspektasi pasar. Sementara itu, IHK inti, yang mengecualikan harga makanan dan energi yang volatil, meningkat 0,3% secara bulanan, versus 0,2% sebelumnya, melampaui prakiraan 0,2%.

Selain itu, pasangan mata uang USD/CHF terdepresiasi karena Franc Swiss (CHF) kesulitan di tengah potensi melebar-nya diferensial suku bunga dengan Amerika Serikat (AS), menjelang keputusan kebijakan Federal Reserve akhir pekan ini.

Sementara itu, Franc Swiss menghadapi tekanan jual yang berasal dari gelombang baru carry trade yen. Sentimen hawkish dari Bank of Japan (BoJ) dan intervensi pembelian yen bersama oleh Washington dan Tokyo telah mengurangi daya tarik Yen Jepang sebagai mata uang pendanaan, mendorong para pedagang untuk mengalihkan posisi mereka ke mata uang safe haven alternatif seperti CHF.

Perubahan mendadak ini menciptakan tekanan ke bawah pada Franc Swiss karena para investor menjual pinjaman yang didanai franc mereka untuk membeli aset berimbal hasil lebih tinggi di tempat lain. Sementara itu, berbeda dengan kebijakan bank-bank sentral besar global lainnya, Swiss National Bank (SNB) secara luas diprakirakan akan mempertahankan suku bunga kebijakan utamanya tidak berubah di 0% hingga akhir tahun, mempertahankan suku bunga terendah di antara ekonomi-ekonomi utama.

Momentum kenaikan USD/CHF menguat saat puncak kisaran menjadi sorotan

Para ahli strategi di UOB Group mencatat bahwa sikap netral mereka sebelumnya terhadap USD/CHF mulai condong lebih tinggi karena pasangan mata uang ini menguji bagian atas kisaran terbarunya. Mereka mengingat bahwa pada 7 September, dengan spot di 0,8100, mereka telah menyoroti bahwa "untuk saat ini, kami memprakirakan USD akan diperdagangkan dalam kisaran antara 0,8055 dan 0,8155." Pada 10 September, dengan spot masih di sekitar 0,8100, pandangan ini disempurnakan menjadi "kami terus memprakirakan perdagangan dalam kisaran, tetapi kisaran yang lebih sempit di 0,8060/0,8135 kemungkinan cukup untuk menahan pergerakan harga USD untuk saat ini."

Namun, UOB menunjukkan bahwa USD/CHF kemudian "naik ke level tertinggi 0,8147," dan bahwa "momentum kenaikan mulai terbentuk." Dalam pandangan satu hingga tiga minggu mereka, kini mereka menilai bahwa "jika USD menembus dan ditutup di atas 0,8155, maka mata uang ini bisa terus naik menuju 0,8175." Mereka menambahkan bahwa "peluang USD menembus dengan jelas di atas 0,8155 akan tetap utuh selama USD bertahan di atas level 'support kuat', yang kini berada di 0,8085."