Dolar AS: Skenario FOMC memandu reaksi Dolar – TD Securities

Tim makro TD Securities, termasuk Oscar Munoz dan rekan-rekannya, memprakirakan FOMC akan memberikan kenaikan 25bp, dengan dot plot menandakan lebih sedikit kenaikan daripada yang diimplikasikan pasar. Mereka melihat Dolar menunjukkan pelemahan sesaat dalam skenario dasar ini, tetapi mencatat bahwa hold yang dovish dapat mendorong USD kembali ke level sebelum IHK Agustus, sementara dot plot yang lebih hawkish dapat melanjutkan reli USD baru-baru ini.

Jalur dolar di bawah hasil FOMC

"Kami memprakirakan FOMC akan memulai siklus kenaikan pada pertemuan bulan September dengan kenaikan suku bunga 25bp. Data inflasi Agustus menunjukkan kurangnya kemajuan, dan Ketua Warsh kemungkinan akan menjelaskan hal itu sambil tidak memberikan forward guidance apa pun. Namun, perubahan pada SEP oleh anggota Komite lainnya kemungkinan akan hawkish — menunjukkan dot yang menandakan kenaikan bersama dengan proyeksi inflasi dan pasar tenaga kerja yang dinaikkan."

"Dengan kenaikan suku bunga 25bp yang hampir sepenuhnya telah diperhitungkan, USD bisa mengalami pelemahan sesaat dalam skenario dasar kami. Hold suku bunga akan menjadi kejutan dovish yang besar dan dapat mendorong USD kembali ke level sebelum rilis IHK Agustus. Reli USD masih punya ruang untuk berlanjut jika dot plot menempatkan kenaikan suku bunga Oktober di atas meja."

"Kami memprakirakan kenaikan 25bp, tetapi dot plot mungkin menunjukkan jumlah kenaikan yang lebih rendah daripada yang diantisipasi pasar. Kurva bisa mengalami bull steepening secara moderat dalam skenario dasar kami mengingat repricing kenaikan baru-baru ini, dan USD bisa mengalami pelemahan sesaat."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)