Franc Swiss konsolidasi pelemahan yang terbebani oleh divergensi kebijakan moneter yang merugikan
- USD/CHF mempertahankan kenaikan tepat di bawah 0,8250, berada di jalur untuk reli mingguan 1%
- Divergensi kebijakan moneter antara SNB dan bank-bank sentral besar lainnya telah menekan Franc Swiss.
- Kenaikan hawkish BoJ pada hari Jumat meningkatkan daya tarik CHF sebagai mata uang pendanaan bagi para pelaku carry trade.
Franc Swiss (CHF) mempertahankan pelemahan terhadap Dolar AS (USD) pada hari Jumat, setelah turun hampir 1% pekan ini dan sekitar 2% selama dua pekan terakhir. Pasangan mata uang USD/CHF bergerak naik-turun antara 0,8230 dan 0,8250, dengan upaya kenaikan dibatasi di tengah divergensi kebijakan moneter yang merugikan antara Swiss National Bank (SNB) dan sebagian besar bank sentral utama dunia.
Federal Reserve (The Fed) menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin ke kisaran 3,75%-4% seperti yang telah diprakirakan secara luas pada hari Rabu. Selain itu, Ketua Kevin Warsh menyampaikan pesan yang secara tak terduga hawkish, meningkatkan ekspektasi kenaikan suku bunga lanjutan, kemungkinan besar pada bulan Desember, dan mendorong Dolar AS lebih tinggi secara luas.
Carry trade menimbulkan ancaman yang semakin besar bagi Franc Swiss
Lebih awal pada hari Jumat, Bank of Japan (BoJ) mengikuti langkah tersebut, menaikkan suku bunga acuan ke level tertinggi dalam 31 tahun, dan Gubernur Ueda mengisyaratkan kenaikan suku bunga lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang.
Swiss National Bank, sebaliknya, secara luas diprakirakan akan mempertahankan suku bunga acuan pada level 0% saat ini untuk masa mendatang, yang meningkatkan daya tarik Franc Swiss sebagai mata uang pendanaan favorit untuk carry trade. Praktik ini, yang terdiri dari meminjam mata uang dengan imbal hasil rendah untuk membeli mata uang dengan imbal hasil lebih tinggi, sangat populer dan mengancam akan menyeret CHF ke tren pelemahan yang stabil.
UOB Group mempertahankan pandangan konstruktif jangka menengah pada USD/CHF. Para analis mencatat bahwa "meskipun momentum tetap kuat, masih terlalu dini untuk mengatakan apakah itu cukup bagi USD untuk menembus di atas 0,8300." Namun, UOB mencatat bahwa "hanya penembusan di 0,8185 (…) yang akan menunjukkan bahwa 0,8300 tidak akan segera terlihat."
Pertanyaan Umum Seputar SNB
Bank Nasional Swiss (SNB) adalah bank sentral negara tersebut. Sebagai bank sentral yang independen, mandatnya adalah untuk memastikan stabilitas harga dalam jangka menengah dan panjang. Untuk memastikan stabilitas harga, SNB bertujuan untuk mempertahankan kondisi moneter yang sesuai, yang ditentukan oleh tingkat suku bunga dan nilai tukar. Bagi SNB, stabilitas harga berarti kenaikan Indeks Harga Konsumen (IHK) Swiss kurang dari 2% per tahun.
Dewan Pengurus Bank Nasional Swiss (Swiss National Bank/SNB) memutuskan tingkat suku bunga kebijakan yang tepat sesuai dengan tujuan stabilitas harga. Ketika inflasi berada di atas target atau diperkirakan akan berada di atas target di masa mendatang, bank ini akan berupaya mengendalikan pertumbuhan harga yang berlebihan dengan menaikkan suku bunga kebijakannya. Suku bunga yang lebih tinggi umumnya positif bagi Franc Swiss (CHF) karena suku bunga tersebut menghasilkan imbal hasil yang lebih tinggi, sehingga menjadikan negara tersebut tempat yang lebih menarik bagi para investor. Sebaliknya, suku bunga yang lebih rendah cenderung melemahkan CHF.
Ya. Bank Nasional Swiss (SNB) secara berkala melakukan intervensi di pasar valuta asing untuk mencegah Franc Swiss (CHF) menguat terlalu tinggi terhadap mata uang lain. CHF yang kuat akan melemahkan daya saing sektor ekspor negara yang sangat kuat tersebut. Antara tahun 2011 dan 2015, SNB menerapkan patokan terhadap Euro untuk membatasi kenaikan CHF terhadapnya. Bank tersebut melakukan intervensi di pasar dengan menggunakan cadangan devisanya yang besar, biasanya dengan membeli mata uang asing seperti Dolar AS atau Euro. Selama periode inflasi tinggi, terutama yang disebabkan oleh energi, SNB menahan diri untuk tidak melakukan intervensi pasar karena CHF yang kuat membuat impor energi menjadi lebih murah, sehingga meredam guncangan harga bagi rumah tangga dan bisnis Swiss.
SNB melakukan pertemuan sekali dalam satu kuartal – pada bulan Maret, Juni, September dan Desember – untuk melakukan penilaian kebijakan moneter. Setiap penilaian ini menghasilkan keputusan kebijakan moneter dan publikasi prakiraan inflasi jangka menengah.