Obligasi Pemerintah AS: Imbal Hasil Mendekati Tertinggi Multi-Dekade – Deutsche Bank

Analis Deutsche Bank menggambarkan aksi jual yang kembali terjadi di obligasi Treasury AS, dengan imbal hasil 10 tahun di sekitar 5,25%, mendekati puncak 2007 dan level tertinggi sejak 2002 jika ditembus. Imbal hasil riil menjadi pendorong pergerakan ini, dan kurva berada di bawah tekanan karena pasar memprakirakan jalur Federal Reserve yang lebih hawkish, termasuk probabilitas tinggi kenaikan suku bunga pada bulan Oktober.

Repricing hawkish mengangkat imbal hasil riil

"Dengan pasar memprakirakan lebih banyak kenaikan suku bunga dan harga energi naik lagi, hal itu memberikan tekanan lebih besar pada Treasury di seluruh kurva. Di antara lainnya, imbal hasil 10 tahun (+7,6bp) naik ke 5,24% pada penutupan, membuatnya tidak jauh dari puncak penutupan 2007 di 5,29%."

"Di tempat lain, kemarin juga melihat imbal hasil 2 tahun (+7,9bp) naik ke 4,93%, level tertinggi sejak 2024, dan imbal hasil 30 tahun (+5,6bp) naik ke level tertinggi baru pasca-2004 di 5,55%. Dan sekali lagi, imbal hasil riil menjadi pendorong sebagian besar kenaikan, dengan imbal hasil riil 10 tahun (+7,1bp) mencapai level tertinggi baru pasca-2008 di 2,89%."

"Momentum inflasi ini mendorong investor untuk memprakirakan jalur yang lebih hawkish bagi bank-bank sentral, dengan ekspektasi yang meningkat terhadap kenaikan suku bunga The Fed pada pertemuan berikutnya. Memang, saat kami menulis berita ini pagi ini, futures menilai peluang 73% untuk kenaikan pada bulan Oktober."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)