Franc Swiss muncul sebagai safe haven saat obligasi global mengalami aksi jual
- USD/CHF mundur ke kisaran pertengahan 0,8200-an setelah menyentuh level tertinggi 16 bulan di 0,8380 pada awal pekan ini.
- Utang pemerintah Swiss yang rendah mendukung CHF di tengah meningkatnya kekhawatiran terhadap defisit anggaran.
- Para analis Commerzbank menegaskan bahwa Franc Swiss mungkin sudah mencapai titik terendah.
Franc Swiss (CHF) mulai muncul sebagai aset safe-haven di tengah aksi jual obligasi pemerintah global, menunjukkan koreksi yang mengejutkan terhadap Dolar AS (USD) yang sejauh ini tetap kuat pada pekan ini, seiring posisi fiskal Swiss yang solid menonjol di tengah meningkatnya utang pemerintah di antara ekonomi-ekonomi utama dunia. Dengan latar belakang ini, pasangan mata uang USD/CHF telah turun sekitar 1,2% selama dua hari terakhir, menyentuh level terendah harian di 0,8266 setelah mencapai level tertinggi 16 bulan di 0,8382 pada awal pekan ini.
Aksi penghindaran risiko mendominasi pekan ini, seiring imbal hasil obligasi pemerintah global meningkat. Para investor menuntut imbal hasil yang lebih tinggi untuk membeli obligasi pemerintah, karena defisit anggaran meningkat dan harga energi yang tinggi memaksa sebagian besar bank sentral utama untuk mengetatkan kebijakan moneter mereka.
Franc Swiss diperkirakan mendapat dukungan seiring kekhawatiran defisit menjadi sorotan
Dalam konteks ini, Swiss menonjol dengan total utang bersih sebesar CHF 149 miliar, yang sekitar 15% dari Produk Domestik Bruto (PDB) negara tersebut. Sebagai perbandingan, utang Prancis telah mencapai 119% dari PDB, memunculkan kekhawatiran terhadap krisis kredit baru di Zona Euro. AS menunjukkan rasio utang terhadap PDB sebesar 125%, sementara utang Jepang jauh di atas 200% dari Produk Domestik Bruto-nya, hanya untuk memberi gambaran.
Utang yang rendah telah mengimbangi divergensi kebijakan moneter yang tidak menguntungkan yang telah menekan Franc Swiss selama beberapa bulan terakhir. Inflasi Swiss yang moderat dan prospek ekonomi yang tidak pasti di tengah perselisihan perdagangan dengan AS telah memaksa Bank Nasional Swiss (SNB) untuk mempertahankan suku bunga tetap di 0%. Dengan bank-bank sentral global mengetatkan kebijakan moneter mereka, suku bunga SNB yang relatif rendah telah menarik perhatian para carry trader dan mengancam akan menyeret CHF ke dalam penurunan tajam.
Ke depan, para analis di Commerzbank menyoroti bahwa Franc Swiss diperkirakan akan diuntungkan karena kekhawatiran fiskal semakin membentuk dinamika Valas menjelang akhir tahun. Mereka memperingatkan bahwa mungkin ada momen pelemahan CHF pada periode stabilisasi, tetapi mereka juga menegaskan bahwa "Franc kemungkinan telah mencapai titik terendah dalam beberapa pekan terakhir dan tidak akan terdepresiasi lebih lanjut dalam waktu dekat."
Pertanyaan Umum Seputar Franc Swiss
Franc Swiss (CHF) adalah mata uang resmi Swiss. Franc Swiss termasuk dalam sepuluh mata uang yang paling banyak diperdagangkan secara global, dengan volume yang jauh melampaui ukuran ekonomi Swiss. Nilainya ditentukan oleh sentimen pasar secara luas, kesehatan ekonomi negara atau tindakan yang diambil oleh Bank Nasional Swiss (SNB), di antara faktor-faktor lainnya. Antara tahun 2011 dan 2015, Franc Swiss dipatok terhadap Euro (EUR). Patokan tersebut tiba-tiba dicabut, yang mengakibatkan peningkatan lebih dari 20% dalam nilai Franc, yang menyebabkan kekacauan di pasar. Meskipun patokan tersebut tidak berlaku lagi, peruntungan CHF cenderung sangat berkorelasi dengan peruntungan Euro karena ketergantungan tinggi ekonomi Swiss pada Zona Euro sebagai tetangga.
Franc Swiss (CHF) dianggap sebagai aset safe haven, atau mata uang yang cenderung dibeli oleh para investor saat pasar sedang tertekan. Hal ini dikarenakan status Swiss di mata dunia: ekonomi yang stabil, sektor ekspor yang kuat, cadangan bank sentral yang besar, atau sikap politik yang sudah lama netral dalam konflik global menjadikan mata uang negara tersebut sebagai pilihan yang baik bagi para investor yang menghindari risiko. Masa-masa sulit cenderung memperkuat nilai CHF terhadap mata uang lain yang dianggap lebih berisiko untuk diinvestasikan.
Bank Sentral Swiss (SNB) melakukan rapat sebanyak empat kali dalam setahun – sekali setiap kuartal, lebih sedikit dari bank sentral utama lainnya – untuk memutuskan kebijakan moneter. Bank tersebut menargetkan tingkat inflasi tahunan kurang dari 2%. Ketika inflasi berada di atas target atau diprakirakan akan berada di atas target di masa mendatang, bank ini akan mencoba mengendalikan pertumbuhan harga dengan menaikkan suku bunga kebijakannya. Suku bunga yang lebih tinggi umumnya positif bagi Franc Swiss (CHF) karena menyebabkan imbal hasil yang lebih tinggi, menjadikan negara tersebut tempat yang lebih menarik bagi para investor. Sebaliknya, suku bunga yang lebih rendah cenderung melemahkan CHF.
Rilis data ekonomi makro di Swiss merupakan kunci untuk menilai kondisi ekonomi dan dapat memengaruhi valuasi Franc Swiss (CHF). Ekonomi Swiss secara umum stabil, tetapi setiap perubahan mendadak dalam pertumbuhan ekonomi, inflasi, giro berjalan, atau cadangan mata uang bank sentral berpotensi memicu pergerakan CHF. Secara umum, pertumbuhan ekonomi yang tinggi, pengangguran yang rendah, dan keyakinan yang tinggi baik bagi CHF. Sebaliknya, jika data ekonomi menunjukkan momentum yang melemah, CHF kemungkinan akan terdepresiasi.
Sebagai negara dengan ekonomi kecil dan terbuka, Swiss sangat bergantung pada kesehatan ekonomi negara-negara tetangga di Zona Euro. Uni Eropa yang lebih luas merupakan mitra ekonomi utama Swiss dan sekutu politik utama, sehingga stabilitas kebijakan makroekonomi dan moneter di Zona Euro sangat penting bagi Swiss dan, dengan demikian, bagi Franc Swiss (CHF). Dengan ketergantungan seperti itu, beberapa model menunjukkan bahwa korelasi antara peruntungan Euro (EUR) dan CHF lebih dari 90%, atau mendekati sempurna.