Won Korea Selatan: Ekspor yang kuat dan dukungan kebijakan KRW – Commerzbank

Moses Lim dari Commerzbank mencatat bahwa USD/KRW turun pada hari Jumat dan sepanjang pekan karena ekspor Korea Selatan yang solid serta tindakan kebijakan yang mendukung memperkuat Won Korea. Inflasi yang masih tinggi namun mereda memungkinkan Bank of Korea untuk tetap hawkish sambil kemungkinan mempertahankan suku bunga pada bulan Oktober. Penerbitan obligasi pemerintah yang lebih rendah dan penjualan Dolar oleh eksportir semakin menopang pasar domestik dan mata uang tersebut.

Won diuntungkan oleh ekspor dan obligasi

"IHK September sesuai dengan ekspektasi dan melambat ke 2,9% yoy dari 3,1% di bulan Agustus. Moderasi ini sebagian besar didorong oleh langkah-langkah bantuan pemerintah seperti batas harga minyak dan program subsidi KRW193 Miliar untuk menahan harga pangan selama periode libur Chuseok. Inflasi inti juga melambat, turun ke 2,8% dari sebelumnya 3,4% seiring memudarnya efek basis yang menguntungkan dari bulan Agustus. Meski menurun, inflasi utama tetap berada di atas target 2% Bank of Korea (BoK) selama tujuh bulan berturut-turut, yang menunjukkan tekanan harga yang mendasarinya masih tinggi."

"Dalam perdagangan, ekspor September mengejutkan ke sisi atas, naik 83,5% yoy (konsensus Bloomberg: 62,5%) versus 68,7% di bulan Agustus. Kinerja yang lebih baik ini terjadi meski jumlah hari kerja lebih sedikit, dengan ekspor yang disesuaikan kalender meningkat menjadi 104,8% versus 72,5% sebelumnya. Ekspor semikonduktor tetap menjadi mesin pertumbuhan utama, melonjak 262% versus 209% sebelumnya. Harga ekspor yang lebih tinggi kemungkinan terus memberikan dukungan."

"Di pasar Valas, USD/KRW turun 0,9% ke 1.348 pada hari Jumat lalu, membawa penurunan mingguannya menjadi 0,8%. Ada laporan peningkatan penjualan Dolar dari eksportir domestik utama karena perusahaan memulangkan pendapatan luar negeri untuk membiayai belanja modal domestik. Selain itu, pelemahan USD pada hari Jumat memberikan dukungan tambahan bagi KRW. "

"Dalam kebijakan moneter, inflasi yang tinggi dan momentum pertumbuhan ekspor yang kuat seharusnya memungkinkan BoK mempertahankan sikap hawkish-nya. Namun, mengingat dua kali kenaikan 25bp berturut-turut pada bulan Juli dan Agustus, BoK kemungkinan akan tetap menahan suku bunga di 3,0% pada bulan Oktober untuk menilai dampak kumulatif dari kenaikan suku bunga sebelumnya."

"Secara terpisah, Kementerian Keuangan dan Ekonomi mengumumkan rencana untuk menerbitkan obligasi senilai KRW12 Triliun pada bulan Oktober, KRW5 Triliun lebih rendah dari yang semula direncanakan. Pengurangan ini akan dibiayai melalui pendapatan pajak yang lebih tinggi dari perkiraan yang dihasilkan oleh siklus naik industri elektronik. Menteri Keuangan Lee Hyoung-il juga memberi sinyal bahwa pemerintah bersedia mengurangi penerbitan obligasi atau melakukan pembelian kembali darurat untuk menstabilkan pasar obligasi."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)