Emas Jatuh saat Dolar AS, Imbal Hasil Treasury Rebound Menjelang Risalah Rapat The Fed
- Emas turun hampir 1,20% karena Dolar AS dan imbal hasil Treasury AS melanjutkan kenaikannya.
- Para pedagang menunggu Risalah rapat FOMC untuk petunjuk baru mengenai kemungkinan kenaikan suku bunga lagi sebelum akhir tahun.
- XAU/USD bergerak menuju support 4.100 sambil bertahan di bawah SMA harian utamanya.
Emas (XAU/USD) bergerak lebih rendah pada hari Rabu, turun hampir 1,20% karena Dolar AS (USD) dan imbal hasil Treasury AS melanjutkan kenaikannya setelah pullback tipis pada hari sebelumnya. Pada saat berita ini ditulis, XAU/USD diperdagangkan di sekitar US$4.114, dengan pasar menunggu risalah rapat kebijakan moneter Federal Reserve (The Fed) bulan September, yang akan dirilis pada pukul 18:00 GMT (01:00 WIB).
Indeks Dolar AS (DXY), yang melacak nilai Greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama, diperdagangkan di sekitar 102,30, bertahan di dekat level yang terakhir terlihat pada April 2025. Sementara itu, imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun acuan naik ke sekitar 5,324%, mendekati puncak Senin di 5,349%, level tertingginya sejak 2002.
Risiko inflasi yang didorong minyak akibat konflik Timur Tengah, kekhawatiran atas meningkatnya utang pemerintah dan defisit fiskal, serta prospek pertumbuhan AS yang tangguh semuanya berkontribusi pada kenaikan biaya pinjaman. Imbal hasil Treasury yang lebih tinggi meningkatkan biaya peluang untuk memegang aset-aset yang tidak berimbal hasil seperti Emas sekaligus memperkuat permintaan terhadap Dolar AS, membuat logam mulia tersebut lebih mahal bagi pembeli yang menggunakan mata uang lain.
Terlepas dari penurunan pada hari Rabu, logam kuning ini tetap terjebak dalam kisaran konsolidasi yang bertahan selama sebagian besar pekan lalu. Para pedagang menilai ulang jalur kebijakan moneter The Fed setelah angka ketenagakerjaan AS terbaru dan data inflasi Personal Consumption Expenditures (PCE) datang lebih lemah dari yang diprakirakan.
Pasar secara luas memprakirakan bank sentral AS akan membiarkan suku bunga tidak berubah pada pertemuan 27-28 Oktober setelah kenaikan suku bunga 25 basis poin (bp) pada bulan September. Namun, risiko inflasi yang persisten, sebagian didorong oleh harga energi yang tinggi, masih membuka kemungkinan kenaikan lagi pada bulan Desember.
Dalam latar belakang ini, para pedagang akan mencermati risalah rapat Federal Open Market Committee (FOMC) untuk mendapatkan panduan baru mengenai kemungkinan pengetatan tambahan.
Prospek The Fed yang hawkish telah membebani Emas sejak konflik Timur Tengah meletus pada akhir Februari, membuat logam ini lebih dari 25% di bawah rekor tertinggi Januari di dekat US$5.600. Namun demikian, permintaan jangka panjang terus memberikan dukungan mendasar.
Rangkaian pembelian emas oleh bank sentral berlanjut saat Tiongkok memimpin permintaan Agustus
Para analis di ING menyoroti bahwa selera sektor resmi terhadap bullion tetap kuat, dengan mengacu pada data World Gold Council (WGC) yang menunjukkan bahwa "bank-bank sentral tetap menjadi pembeli bersih pada bulan Agustus, menambah 39 ton dan membawa pembelian tahun berjalan menjadi 170 ton."
ING mencatat bahwa Tiongkok kembali mendominasi aktivitas, dengan PBoC "memimpin pembelian dengan 20 ton, memperpanjang rentetan pembeliannya menjadi 22 bulan berturut-turut," sementara tambahan yang lebih kecil namun signifikan datang dari pembeli lain di Eropa Timur dan Asia Tengah, karena "Polandia dan Uzbekistan masing-masing menambahkan 8 ton ke cadangan mereka." Akumulasi yang stabil ini menggarisbawahi peran emas yang berkelanjutan dalam diversifikasi cadangan bank sentral.
Analisis Teknis: XAU/USD konsolidasi dengan bias bearish di bawah SMA utama
Pada grafik harian, XAU/USD bergerak menuju ujung bawah kisaran konsolidasi US$4.100-US$4.200. Logam ini masih jauh di bawah Simple Moving Average (SMA) 100-hari dan 200-hari di US$4.267 dan US$4.531, masing-masing, sehingga bias teknis yang lebih luas tetap condong ke sisi bawah.
Indikator momentum tetap bearish tetapi menunjukkan tekanan jual yang terbatas. Relative Strength Index (RSI) berada di dekat 38 tanpa mencapai wilayah jenuh jual, sementara Moving Average Convergence Divergence (MACD) tetap negatif, dengan histogram mencetak batang merah yang memudar.
Untuk sisi bawah, level psikologis US$4.100 bertindak sebagai support terdekat. Penembusan yang berkelanjutan di bawah level ini dapat menyeret Emas menuju posisi terendah tahun berjalan di dalam zona US$4.000-US$3.950.
Untuk sisi atas, resistance awal terlihat di US$4.200, diikuti oleh SMA 100-hari di dekat US$4.267. Pemulihan yang lebih kuat dapat membawa penghalang horizontal US$4.400 ke dalam fokus, sementara SMA 200-hari di dekat US$4.531 tetap menjadi rintangan utama bagi para pembeli.
(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)
Pertanyaan Umum Seputar Emas
Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.
Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.
Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.
Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.