Rupiah Indonesia menguat seiring Penjualan Ritel meningkat pada bulan Agustus
- Pertumbuhan Penjualan Ritel Indonesia meningkat menjadi 1,3% year-over-year pada bulan Agustus, mencapai level tertinggi dalam lima bulan.
- USD/IDR melemah karena Donald Trump mengisyaratkan pembicaraan yang produktif dengan Iran, sehingga mengurangi permintaan safe-haven terhadap Dolar AS.
- Ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed bulan ini turun tajam menjadi 17,7%.
USD/IDR melemah setelah dua hari kenaikan, diperdagangkan di sekitar 17,910 selama sesi perdagangan Asia pada hari Jumat. Rupiah Indonesia (IDR) tetap lebih kuat setelah rilis data Penjualan Ritel domestik.
Penjualan Ritel Indonesia meningkat 1,3% year-over-year pada bulan Agustus, berakselerasi dari kenaikan 1,1% pada bulan Juli dan menandai pertumbuhan selama dua bulan berturut-turut. Ini merupakan laju pertumbuhan tahunan tercepat sejak Maret, terutama didukung oleh langkah-langkah pemerintah yang berkelanjutan yang dirancang untuk melindungi rumah tangga dari tekanan biaya yang persisten. Secara month-over-month, penjualan ritel naik 0,8%, pulih dari kontraksi 0,1% pada bulan Juli dan mencatat kenaikan terkuat dalam lima bulan.
Pasangan mata uang USD/IDR terdepresiasi karena Dolar AS (USD) kehilangan permintaan safe-haven-nya. Pergeseran ini mengikuti pernyataan di media sosial dari Presiden AS Donald Trump, yang mengumumkan bahwa AS sedang terlibat dalam "pembicaraan yang produktif" dengan Iran dan akan menahan diri dari serangan militer sebelum pemilu paruh waktu. Namun, sambil mencatat bahwa volume minyak mentah rekor sedang melewati Selat Hormuz, Presiden Trump menegaskan bahwa blokade angkatan laut AS terhadap pelabuhan-pelabuhan Iran akan tetap beroperasi penuh.
Perubahan ekspektasi geopolitik juga berdampak pada prakiraan kebijakan moneter. Menurut CME FedWatch Tool, pasar kini memprakirakan hampir 17,7% peluang bahwa Federal Reserve AS akan menaikkan suku bunga setidaknya 25 basis poin pada pertemuan kebijakan berikutnya akhir bulan ini—penurunan yang signifikan dari 38% seminggu lalu. Sementara itu, ekspektasi kenaikan suku bunga pada pertemuan The Fed bulan Desember tetap kuat, dengan pasar memprakirakan probabilitas 83%.
Ekspektasi The Fed condong dovish setelah komentar Waller tentang jalur suku bunga
Deutsche Bank menyoroti bahwa harga The Fed "sedikit bergeser ke arah dovish" setelah pernyataan dari Gubernur The Fed Waller, yang mengindikasikan bahwa kenaikan suku bunga lanjutan "tidak perlu terjadi pada pertemuan yang berurutan." Bank tersebut mencatat bahwa nuansa dalam panduan Waller ini telah mendorong investor untuk menilai kembali laju pengetatan tambahan apa pun, memperkuat trajektori yang lebih terukur untuk jalur kebijakan The Fed.
Pertanyaan Umum Seputar Sentimen Risiko
Dalam dunia jargon keuangan, dua istilah yang umum digunakan, yaitu "risk-on" dan "risk off" merujuk pada tingkat risiko yang bersedia ditanggung investor selama periode yang dirujuk. Dalam pasar "risk-on", para investor optimis tentang masa depan dan lebih bersedia membeli aset-aset berisiko. Dalam pasar "risk-off", para investor mulai "bermain aman" karena mereka khawatir terhadap masa depan, dan karena itu membeli aset-aset yang kurang berisiko yang lebih pasti menghasilkan keuntungan, meskipun relatif kecil.
Biasanya, selama periode "risk-on", pasar saham akan naik, sebagian besar komoditas – kecuali Emas – juga akan naik nilainya, karena mereka diuntungkan oleh prospek pertumbuhan yang positif. Mata uang negara-negara yang merupakan pengekspor komoditas besar menguat karena meningkatnya permintaan, dan Mata Uang Kripto naik. Di pasar "risk-off", Obligasi naik – terutama Obligasi pemerintah utama – Emas bersinar, dan mata uang safe haven seperti Yen Jepang, Franc Swiss, dan Dolar AS semuanya diuntungkan.
Dolar Australia (AUD), Dolar Kanada (CAD), Dolar Selandia Baru (NZD) dan sejumlah mata uang asing minor seperti Rubel (RUB) dan Rand Afrika Selatan (ZAR), semuanya cenderung naik di pasar yang "berisiko". Hal ini karena ekonomi mata uang ini sangat bergantung pada ekspor komoditas untuk pertumbuhan, dan komoditas cenderung naik harganya selama periode berisiko. Hal ini karena para investor memprakirakan permintaan bahan baku yang lebih besar di masa mendatang karena meningkatnya aktivitas ekonomi.
Sejumlah mata uang utama yang cenderung naik selama periode "risk-off" adalah Dolar AS (USD), Yen Jepang (JPY) dan Franc Swiss (CHF). Dolar AS, karena merupakan mata uang cadangan dunia, dan karena pada masa krisis para investor membeli utang pemerintah AS, yang dianggap aman karena ekonomi terbesar di dunia tersebut tidak mungkin gagal bayar. Yen, karena meningkatnya permintaan obligasi pemerintah Jepang, karena sebagian besar dipegang oleh para investor domestik yang tidak mungkin menjualnya – bahkan saat dalam krisis. Franc Swiss, karena undang-undang perbankan Swiss yang ketat menawarkan perlindungan modal yang lebih baik bagi para investor.