16 Oct 2026

Harga Emas Rebound di Atas US$4.150 saat Imbal Hasil Turun, Pidato Warsh dari The Fed Jadi Sorotan

Harga emas memulihkan sebagian penurunan ke sekitar US$4.165 pada awal sesi Asia hari Jumat.
Dolar AS mundur dari tertinggi 18 bulan seiring imbal hasil Treasury turun.
Pernyataan Ketua The Fed Warsh akan menjadi sorotan utama pada hari Jumat.

Harga Emas (XAU/USD) naik tipis ke dekat US$4.165, mengakhiri penurunan tiga hari berturut-turut selama awal sesi Asia pada hari Jumat. Logam mulia ini rebound karena Dolar AS (USD) yang lebih lemah dan imbal hasil obligasi pemerintah AS yang lebih rendah. Para pedagang akan memantau dengan cermat pidato Ketua Federal Reserve (The Fed) Kevin Warsh nanti pada hari ini untuk mencari petunjuk baru mengenai prospek suku bunga AS.

Imbal hasil obligasi pemerintah AS turun pada sesi sebelumnya karena para pedagang membukukan sebagian keuntungan di saham-saham teknologi dan beralih ke aset aman berupa obligasi setelah data inflasi AS terbaru. Imbal hasil obligasi Treasury bertenor 30 tahun turun lebih dari 8 basis poin (bp) menjadi 5,42%. Imbal hasil acuan Treasury bertenor 10 tahun anjlok lebih dari 8 bp ke 5,079%, sementara imbal hasil surat utang bertenor dua tahun turun lebih dari 5 bp ke 4,745%.

Imbal hasil obligasi yang lebih rendah dan harga minyak yang turun meredakan kekhawatiran atas inflasi serta prospek kenaikan suku bunga Federal Reserve (The Fed) AS lebih lanjut, sehingga mendukung logam kuning tersebut.

Kekhawatiran inflasi meningkat pada hari Kamis setelah data Indeks Harga Produsen (IHP) AS juga dirilis lebih panas dari yang diprakirakan. Meski demikian, ekspektasi kenaikan suku bunga pada bulan Oktober mereda karena para pedagang mempertanyakan apakah bank sentral AS akan menaikkan suku bunga dalam dua bulan berturut-turut.

Fed Funds Futures memperhitungkan setidaknya satu kenaikan lagi sebesar seperempat poin pada akhir tahun ini, menurut alat CME FedWatch.

Support Emas menguat saat CTA menutup posisi short di tengah suku bunga dan Dolar yang lebih lemah

Menurut TD Securities, "CTA menutup posisi short yang signifikan di seluruh kompleks logam mulia karena pelonggaran suku bunga, yang juga didorong oleh penutupan posisi short secara sistematis, membantu logam seperti emas menemukan support penting." Bank tersebut mencatat bahwa "suku bunga dan kekuatan Dolar telah mereda setelah lonjakan awal pasca data IHK, memberikan dukungan yang sangat dibutuhkan bagi kompleks logam mulia." Di tempat lain, TD Securities menyoroti bahwa "posisi diskresioner makro tetap tinggi, sementara arus masuk ETF dan permintaan bank sentral juga tetap kuat." Secara keseluruhan, "arus ini pada akhirnya telah memberikan support yang kuat bagi emas, dan kami memperkirakan arus ini akan tetap tangguh, terutama di wilayah US$4.000-4.100/oz."

Hammack menyoroti risiko pola pikir inflasi saat nada The Fed tetap sangat hawkish

Pejabat The Fed, Hammack, menyampaikan pesan yang cukup hawkish, dengan skor FXS Speechtracker di 7,2/10, sedikit lebih lunak dibandingkan rata-rata historis 7,6/10. Penekanan pada masyarakat Amerika berpendapatan rendah yang kesulitan menghadapi inflasi, tekanan biaya input yang persisten, dan risiko mengakar-nya "mentalitas inflasi" menunjukkan keterbukaan terhadap kebijakan yang lebih agresif jika ekspektasi harga bergerak lebih tinggi. Pengakuan Hammack bahwa suku bunga netral masih tidak pasti dan bahwa kondisi keuangan tampaknya tidak restriktif memperkuat bias untuk mempertahankan kebijakan ketat lebih lama.

Indeks Sentimen Fed FXS (FXS Fed Sentiment Index) turun 0,25 poin ke 127,92, menandakan pullback kecil dalam intensitas hawkish dibandingkan pembacaan terbaru. Meski turun, indeks ini masih jauh di atas ambang netral 100, menegaskan bahwa komunikasi The Fed masih berada kuat di wilayah hawkish meskipun skor pidato terbaru sedikit di bawah garis acuan yang telah ditetapkan pada FXS Speechtracker.

Analisis Teknis: Emas tetap dibatasi di bawah SMA 100-hari

Pada grafik harian, XAU/USD mempertahankan bias bearish jangka pendek karena berada di bawah pita tengah Bollinger 20-hari dan moving average 100-hari. Harga lebih dekat ke pita bawah Bollinger daripada ke batas atas, sementara Relative Strength Index (14) di sekitar 45 tetap berada di bawah zona pertengahan 50-an, mengisyaratkan momentum yang lesu dan berkonsolidasi alih-alih pembalikan bullish yang segera terjadi.

Di sisi atas, resistance awal berada di pita tengah Bollinger dekat US$4.200, diikuti oleh moving average 100-hari di sekitar US$4.245, dengan pita atas Bollinger di dekat US$4.370 bertindak sebagai batas yang lebih jauh jika para pembeli mencoba pemulihan yang lebih kuat. Di sisi bawah, support penting pertama muncul di pita bawah Bollinger 20-hari di sekitar US$4.035, di mana penembusan tegas akan membuka jalan bagi leg korektif yang lebih dalam dalam struktur yang secara umum masih suram.

(Analisis teknis dalam berita ini ditulis dengan bantuan alat AI. Pelajari lebih lanjut.)

Pertanyaan Umum Seputar Emas

Mengapa Orang Berinvestasi dalam Emas?

Emas telah memainkan peran penting dalam sejarah manusia karena telah banyak digunakan sebagai penyimpan nilai dan alat tukar. Saat ini, selain kilaunya dan kegunaannya sebagai perhiasan, logam mulia tersebut secara luas dipandang sebagai aset safe haven, yang berarti bahwa emas dianggap sebagai investasi yang baik selama masa-masa sulit. Emas juga secara luas dipandang sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan terhadap mata uang yang terdepresiasi karena tidak bergantung pada penerbit atau pemerintah tertentu.

Siapa yang Membeli Emas Paling Banyak?

Bank-bank sentral merupakan pemegang Emas terbesar. Dalam upaya mereka untuk mendukung mata uang mereka di masa sulit, bank sentral cenderung mendiversifikasi cadangan mereka dan membeli Emas untuk meningkatkan kekuatan ekonomi dan mata uang yang dirasakan. Cadangan Emas yang tinggi dapat menjadi sumber kepercayaan bagi solvabilitas suatu negara. Bank sentral menambahkan 1.136 ton Emas senilai sekitar $70 miliar ke cadangan mereka pada tahun 2022, menurut data dari World Gold Council. Ini merupakan pembelian tahunan tertinggi sejak pencatatan dimulai. Bank sentral dari negara-negara berkembang seperti Tiongkok, India, dan Turki dengan cepat meningkatkan cadangan Emasnya.

Bagaimana Emas Berkorelasi Dengan Aset-Aset Lainnya?

Emas memiliki korelasi terbalik dengan Dolar AS dan Obligasi Pemerintah AS, yang keduanya merupakan aset cadangan utama dan aset safe haven. Ketika Dolar terdepresiasi, Emas cenderung naik, yang memungkinkan para investor dan bank sentral untuk mendiversifikasi aset-aset mereka di masa sulit. Emas juga berkorelasi terbalik dengan aset-aset berisiko. Rally di pasar saham cenderung melemahkan harga Emas, sementara aksi jual di pasar yang lebih berisiko cenderung menguntungkan logam mulia ini.

Harga Emas Bergantung pada Apa?

Harga dapat bergerak karena berbagai faktor. Ketidakstabilan geopolitik atau ketakutan akan resesi yang parah dapat dengan cepat membuat harga Emas meningkat karena statusnya sebagai aset safe haven. Sebagai aset tanpa imbal hasil, Emas cenderung naik dengan suku bunga yang lebih rendah, sementara biaya uang yang lebih tinggi biasanya membebani logam kuning tersebut. Namun, sebagian besar pergerakan bergantung pada perilaku Dolar AS (USD) karena aset tersebut dihargakan dalam dolar (XAU/USD). Dolar yang kuat cenderung menjaga harga Emas tetap terkendali, sedangkan Dolar yang lebih lemah cenderung mendorong harga Emas naik.