Bank Sentral Eropa: Pengetatan Bertahap Mengarah ke Kenaikan Suku Bunga Desember – Rabobank

Bas van Geffen dari Rabobank memprakirakan Bank Sentral Eropa (European Central Bank/ECB) akan mempertahankan kebijakan tidak berubah pada pertemuan Oktober, dengan suku bunga deposito di 2,50%, dan akan memberikan kenaikan terakhir pada bulan Desember. Ia menyoroti risiko inflasi ke sisi atas yang persisten tetapi mencatat belum ada bukti adanya efek putaran kedua yang meluas. Kondisi keuangan yang lebih ketat dan pertumbuhan yang tangguh menjadi alasan untuk jalur kenaikan yang lebih lambat dan lebih terukur.

Jalur bertahap dan risiko kenaikan pada bulan Desember

"Kami memprakirakan ECB akan mempertahankan kebijakan tidak berubah, sehingga suku bunga deposito tetap di 2,50%."

"Siklus pengetatan ECB mungkin belum berakhir, tetapi kenaikan suku bunga berikutnya kemungkinan besar tidak akan terwujud bulan ini. Risiko inflasi masih ke sisi atas, tetapi belum meningkat secara berarti. Dan kondisi keuangan yang lebih ketat agak memperkuat kenaikan suku bunga ECB."

"Tidak ada alasan kuat untuk mempercepat laju kenaikan. Belum ada bukti bahwa inflasi menjadi lebih meluas dan mengakar, meskipun beberapa pengambil kebijakan akan berpendapat bahwa ECB tidak bisa menunggu bukti yang jelas mengenai efek putaran kedua, karena mereka harus turun tangan lebih kuat setelah dinamika ini mulai terjadi."

"Oleh karena itu, perkembangan di pasar keuangan baik memungkinkan maupun mengharuskan ECB mengambil sedikit waktu tambahan untuk mengevaluasi langkah berikutnya. Kami tidak berpikir bahwa pengetatan kondisi keuangan baru-baru ini cukup kuat untuk mencegah kenaikan suku bunga lagi. Namun, harga pasar untuk tiga kenaikan lagi masih tampak agresif – tidak sedikit karena efek dasar yang menguntungkan seharusnya mengurangi inflasi energi pada awal 2027."

"Sejauh ini, ECB telah mengelola risiko inflasi dan pertumbuhan dari guncangan energi dengan baik. Mereka mengetatkan secara proaktif, tetapi bertahap. Persistensi risiko inflasi mengindikasikan bahwa ECB mempertahankan jalur ini, dan kami percaya bahwa langkah berikutnya (dan terakhir) akan menyusul pada bulan Desember."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)