3 Oct 2017
RBA: Respon Pasar Terhadap Keputusan Suku Bunga Oktober - Westpac
FXStreet - Analis di Westpac, mencatat bahwa AUD/USD merosot sekitar 20 pips ke tepat di bawah 0,7800 sebagai tanggapan atas pernyataan RBA, meskipun tanpa alasan fundamental yang jelas.
Kutipan Utama
"Tidak mengubah cash rate tentu saja sudah diantisipasi 100% dan perubahan pada bahasa pernyataan seperti pandangan investasi yang agak optimis pada investasi non-pertambangan seharusnya tidak mengejutkan, mengingat RBA harus memperhitungkan PDB kuartal kedua yang dirilis setelah pertemuan September. RBA tidak membuat perubahan substantif terhadap bahasanya pada AUD, mencatat bahwa apresiasi sejak pertengahan tahun akan membebani inflasi serta prospek output dan ketenagakerjaan."
"Penurunan Aussie pada pernyataan tersebut mungkin mencerminkan overhang besar posisi beli spekulatif, dengan beberapa berharap mendapat catatan lebih hawkish. Namun rilis data Australia minggu ini seharusnya lebih penting untuk AUD. Jika dolar AS terus menemukan dukungan dari yield, AUD/USD bisa turun menuju 0,7750/60. Tapi liburan sepanjang minggu di China seharusnya tetap menjaga kisaran ketat."
"Perspektif Rates
- IB futures menyiratkan RBA pada 14:30 kemungkinan 64% kenaikan 25bp pada bulan Mei, dengan kenaikan penuh diperhitungkan pada 18 Agustus dan itu sama 10 menit setelah hasil pertemuan Dewan RBA diketahui. Jadi, mungkin tidak mengherankan bahwa ada sedikit perubahan penilaian di sepanjang struktur sebagai akibat dari kata-kata yang tercantum dalam Pernyataan Gubernur.
- Futures 3thn AU telah menunjukkan derajat inersia di sekitar level 97,80 selama dua minggu terakhir. Dengan sentimen dalam Pernyataan Gubernur secara luas diperkirakan menjelang hasilnya menjadi netral atau sedikit hawkish (walaupun dalam konteks RBA tidak diharapkan menaikkan suku bunga untuk beberapa waktu), tidak mengherankan jika kedua kontrak obligasi futures diperdagangkan sedikit lebih tinggi menjelang rilis Pernyataan. Namun, mengingat derajat bias pengetatan telah diperhitungkan, tidak mengherankan bagi kami bahwa berat sebelumnya, telah diambil kembali, dengan antisipasi sekarang tidak berubah, ke tingkat yang sedikit lebih tinggi, hari ini, dengan futures 10thn berkinerja lebih baik.
- Kami terus mengharapkan dukungan yang baik pada penurunan dalam futures 3thn, didukung oleh perdagangan carry-style, namun mengakui bahwa front end pada dasarnya sangat bagus dan futures 3thn cenderung menghabiskan banyak waktu di sekitar level saat ini (97,80). Longer end akan diperdagangkan lebih berat, sejalan dengan pandangan kami bahwa yield obligasi AS dapat naik lebih lanjut, namun kami memperkirakan kinerja pasar luar biasa pada yield yang lebih tinggi, dipimpin oleh AS. Kami juga mengharapkan impuls curam saat ini (walaupun dalam kisaran sempit) akan melambat saat spread futures 3-10thn diperdagangkan 70bps. Pada tingkat itu kami mengharapkan kenaikan dalam yield meningkatkan permintaan."
Kutipan Utama
"Tidak mengubah cash rate tentu saja sudah diantisipasi 100% dan perubahan pada bahasa pernyataan seperti pandangan investasi yang agak optimis pada investasi non-pertambangan seharusnya tidak mengejutkan, mengingat RBA harus memperhitungkan PDB kuartal kedua yang dirilis setelah pertemuan September. RBA tidak membuat perubahan substantif terhadap bahasanya pada AUD, mencatat bahwa apresiasi sejak pertengahan tahun akan membebani inflasi serta prospek output dan ketenagakerjaan."
"Penurunan Aussie pada pernyataan tersebut mungkin mencerminkan overhang besar posisi beli spekulatif, dengan beberapa berharap mendapat catatan lebih hawkish. Namun rilis data Australia minggu ini seharusnya lebih penting untuk AUD. Jika dolar AS terus menemukan dukungan dari yield, AUD/USD bisa turun menuju 0,7750/60. Tapi liburan sepanjang minggu di China seharusnya tetap menjaga kisaran ketat."
"Perspektif Rates
- IB futures menyiratkan RBA pada 14:30 kemungkinan 64% kenaikan 25bp pada bulan Mei, dengan kenaikan penuh diperhitungkan pada 18 Agustus dan itu sama 10 menit setelah hasil pertemuan Dewan RBA diketahui. Jadi, mungkin tidak mengherankan bahwa ada sedikit perubahan penilaian di sepanjang struktur sebagai akibat dari kata-kata yang tercantum dalam Pernyataan Gubernur.
- Futures 3thn AU telah menunjukkan derajat inersia di sekitar level 97,80 selama dua minggu terakhir. Dengan sentimen dalam Pernyataan Gubernur secara luas diperkirakan menjelang hasilnya menjadi netral atau sedikit hawkish (walaupun dalam konteks RBA tidak diharapkan menaikkan suku bunga untuk beberapa waktu), tidak mengherankan jika kedua kontrak obligasi futures diperdagangkan sedikit lebih tinggi menjelang rilis Pernyataan. Namun, mengingat derajat bias pengetatan telah diperhitungkan, tidak mengherankan bagi kami bahwa berat sebelumnya, telah diambil kembali, dengan antisipasi sekarang tidak berubah, ke tingkat yang sedikit lebih tinggi, hari ini, dengan futures 10thn berkinerja lebih baik.
- Kami terus mengharapkan dukungan yang baik pada penurunan dalam futures 3thn, didukung oleh perdagangan carry-style, namun mengakui bahwa front end pada dasarnya sangat bagus dan futures 3thn cenderung menghabiskan banyak waktu di sekitar level saat ini (97,80). Longer end akan diperdagangkan lebih berat, sejalan dengan pandangan kami bahwa yield obligasi AS dapat naik lebih lanjut, namun kami memperkirakan kinerja pasar luar biasa pada yield yang lebih tinggi, dipimpin oleh AS. Kami juga mengharapkan impuls curam saat ini (walaupun dalam kisaran sempit) akan melambat saat spread futures 3-10thn diperdagangkan 70bps. Pada tingkat itu kami mengharapkan kenaikan dalam yield meningkatkan permintaan."