2 Nov 2017
Fed: Dukung Kenaikan Suku Bunga Bulan Desember - ING
FXStreet - Federal Reserve AS membuat kebijakan moneter tidak berubah dan fokusnya berubah menjadi siapa yang akan menjadi Ketua berikutnya, menurut James Knightley, Kepala Ekonom Internasional ING.
Kutipan Utama
"Seperti yang diperkirakan secara luas Federal Reserve telah membiarkan kebijakan moneter tidak berubah. Tidak ada konferensi pers atau pemutakhiran perkiraan dari Fed untuk pertemuan ini, namun siaran pers tersebut menawarkan dukungan untuk kenaikan suku bunga Desember yang menurut perkiraan para ekonom, termasuk kami. Setelah menggambarkan ekonomi dalam perluasan "moderat" pada bulan September, mereka sekarang menawarkan penilaian yang lebih optimis, dengan mengatakan bahwa "aktivitas ekonomi telah meningkat pada tingkat yang solid meskipun ada gangguan terkait badai"."
"Dalam hal inflasi, tidak ada perubahan dalam pandangan mereka bahwa mereka akan kembali ke target Fed 2%" dalam jangka menengah". Akibatnya, kita mendapatkan pengulangan bahwa kebijakan moneter akan "secara bertahap" diperketat dan bahwa risiko ekonomi "secara kasar seimbang"."
"Mengingat pasar ekonomi dan pekerjaan yang kuat, tekanan inflasi secara bertahap meningkat dan pejabat Fed memperluas alasan di balik kenaikan - seperti kondisi keuangan, valuasi aset dan masalah stabilitas keuangan - kami masih berpegang pada pandangan kami mengenai kenaikan suku bunga Desember. 80% kemungkinan yang dipekirakan di pasar keuangan dengan risiko utama berasal dari potensi penghentian sementara yang secara ekonomi merusak karena tidak ada kesepakatan untuk menaikkan plafon utang."
"Mengenai prospek kebijakan 2018, ini sangat tergantung pada pengumuman Presiden Trump hari ini, siapa yang akan menjadi ketua Fed berikutnya. Berita utama semalam menyarankan bahwa Trump memberi tahu Powell bahwa dia akan menjadi calonnya. Di bawahnya, kami memperkirakan dua kenaikan suku bunga Bank 25bp pada 2018 daripada tiga kenaikan, hasilnya serupa jika Yellen mendapatkan pekerjaan itu. Hal ini terutama terkait dengan strategi pengurangan neraca Fed yang melakukan beberapa pengangkatan untuk memperketat kondisi keuangan, mengurangi perlambatan kenaikan pada kurva short-end."
"Namun, apakah ada kejutan dan John Taylor atau Kevin Warsh, yang tampaknya mendukung pendekatan yang lebih mekanistik (dan hawkish) untuk menerapkan kebijakan Federal Reserve maka kami kemungkinan akan memperkirakan kenaikan ketiga dan bahkan mungkin yang keempat. Siapa pun yang dipilih Trump, kami pikir pasar terlalu konservatif dengan mempertimbangkan satu kenaikan untuk tahun depan."
Kutipan Utama
"Seperti yang diperkirakan secara luas Federal Reserve telah membiarkan kebijakan moneter tidak berubah. Tidak ada konferensi pers atau pemutakhiran perkiraan dari Fed untuk pertemuan ini, namun siaran pers tersebut menawarkan dukungan untuk kenaikan suku bunga Desember yang menurut perkiraan para ekonom, termasuk kami. Setelah menggambarkan ekonomi dalam perluasan "moderat" pada bulan September, mereka sekarang menawarkan penilaian yang lebih optimis, dengan mengatakan bahwa "aktivitas ekonomi telah meningkat pada tingkat yang solid meskipun ada gangguan terkait badai"."
"Dalam hal inflasi, tidak ada perubahan dalam pandangan mereka bahwa mereka akan kembali ke target Fed 2%" dalam jangka menengah". Akibatnya, kita mendapatkan pengulangan bahwa kebijakan moneter akan "secara bertahap" diperketat dan bahwa risiko ekonomi "secara kasar seimbang"."
"Mengingat pasar ekonomi dan pekerjaan yang kuat, tekanan inflasi secara bertahap meningkat dan pejabat Fed memperluas alasan di balik kenaikan - seperti kondisi keuangan, valuasi aset dan masalah stabilitas keuangan - kami masih berpegang pada pandangan kami mengenai kenaikan suku bunga Desember. 80% kemungkinan yang dipekirakan di pasar keuangan dengan risiko utama berasal dari potensi penghentian sementara yang secara ekonomi merusak karena tidak ada kesepakatan untuk menaikkan plafon utang."
"Mengenai prospek kebijakan 2018, ini sangat tergantung pada pengumuman Presiden Trump hari ini, siapa yang akan menjadi ketua Fed berikutnya. Berita utama semalam menyarankan bahwa Trump memberi tahu Powell bahwa dia akan menjadi calonnya. Di bawahnya, kami memperkirakan dua kenaikan suku bunga Bank 25bp pada 2018 daripada tiga kenaikan, hasilnya serupa jika Yellen mendapatkan pekerjaan itu. Hal ini terutama terkait dengan strategi pengurangan neraca Fed yang melakukan beberapa pengangkatan untuk memperketat kondisi keuangan, mengurangi perlambatan kenaikan pada kurva short-end."
"Namun, apakah ada kejutan dan John Taylor atau Kevin Warsh, yang tampaknya mendukung pendekatan yang lebih mekanistik (dan hawkish) untuk menerapkan kebijakan Federal Reserve maka kami kemungkinan akan memperkirakan kenaikan ketiga dan bahkan mungkin yang keempat. Siapa pun yang dipilih Trump, kami pikir pasar terlalu konservatif dengan mempertimbangkan satu kenaikan untuk tahun depan."