Fed Menciptakan Monster Masalah Utang

Imbal hasil obligasi korporasi AS, sebagaimana ditunjukkan oleh Indeks Hasil Obligasi Korporat Bloomberg Barclays Average, telah turun ke rekor terendah 2,03% meskipun tingkat utang sebagai persentase dari Produk Domestik Bruto melonjak ke rekor tertinggi. 

Ini karena Federal Reserve membeli obligasi korporasi individual di samping dana yang diperdagangkan di bursa sebagai bagian dari program $ 250 miliar yang didanai oleh CARES Act.

Biasanya, kenaikan tingkat utang mendorong harga obligasi lebih rendah dan hasil lebih tinggi. Namun, dalam kasus ini, Fed pada dasarnya telah menciptakan jalan mundur ke pasar utang, yang menurut beberapa pengamatan, merupakan penyebab kekhawatiran. 

"Fed telah menciptakan monsternya sendiri. Tidak dapat berhenti membeli aset jika tidak seluruh sistem akan runtuh," Otavio Costa, manajer portofolio di Crescat Capital, men-tweet.