USD/ZAR: Penguatan Dolar Kemungkinan Tidak Bertahan, Perkiraan Jangka Pendek Di 17,00 – Credit Suisse

Rally tajam USD/ZAR yang telah terhampar sejak pertengahan pekan lalu telah konsisten dengan kecenderungan rand untuk berperilaku sebagai permainan leverage di kompleks mata uang pasar negara berkembang global. Ekonom di Credit Suisse telah menaikkan target jangka pendek USD/ZAR ke 17,00, meskipun mereka melihat risiko dua arah jangka pendek pada USD/ZAR.

Kutipan utama

“Salah satu faktor yang dapat membebani Rand adalah reputasi Agustus sebagai bulan yang buruk untuk kompleks FX pasar negara berkembang dan khusus untuk Rand mengingat sifat beta-tingginya. Beberapa investor mungkin menghindari atau mengurangi eksposur rand karena alasan ini (meskipun kami ragu terhadap keandalannya)."

"Kami akan mempertimbangkan perpanjangan rally yang sedang berlangsung dalam USDZAR ke level-level di atas 17,90 sebagai ekstrem yang tidak dapat dibenarkan karena tidak adanya penggerak 'fundamental' negatif yang kuat untuk rand."

“Kami menaikkan target jangka pendek USD/ZAR kami ke 17,00. Target kami sebelumnya 15,90-16,00 sekarang terlihat tidak terjangkau dalam jangka pendek. Alasan kami mempertahankan perkiraan jangka pendek kami di bawah level-level spot saat ini adalah karena kami menemukan penguatan dolar dalam beberapa hari terakhir kemungkinan tidak berkembang menjadi tren. Kami juga berpikir hubungan rand yang sebelumnya berlaku dengan pengukur sentimen risiko yang lebih luas, seperti indeks S&P500, kemungkinan akan dipulihkan."

“Kami akan cenderung mengadopsi sikap bullish struktural USD/ZAR jika katalis negatif baru rand muncul dalam bentuk komplikasi politik atau alasan baru untuk khawatir terhadap prospek utang fiskal negara. Bersama dengan sentimen dasar investor yang sudah negatif terhadap rand, perkembangan tersebut bisa mendorong USD/ZAR di atas 18,00. Tetapi perkembangan itu tidak ada dalam skenario kasus dasar kami.”