Pemilu AS: Georgia, Wisconsin, Michigan Dan Pennsylvania Akan Menjadi Penentu – Danske Bank
Pertarungan dalam pemilu cukup ketat dan kami tidak tahu hasilnya pada saat penulisan. Hasil di Georgia, Wisconsin, Michigan dan Pennsylvania akan menentukan dan Biden mungkin hanya perlu memenangkan dua di antaranya untuk mengklaim kemenangan. Investor mengirim EUR/USD lebih rendah, yield AS lebih rendah dan ekuitas futuers (khususnya teknologi) lebih tinggi, karena investor telah memperkirakan kemungkinan paket bantuan besar dan ambisius disetujui pada awal 2021, menurut Danske Bank.
Kutipan utama
“Skenario 1. Jika terjadi sapu bersih, fokus jangka pendeknya adalah penanganan COVID-19 dan bantuan jangka pendek. Di awal 2021, kami memperkirakan Kongres menyetujui paket bantuan besar (+$2.000 M). Fokus lebih jauh (akhir 2021/awal 2022) kemungkinan akan berubah ke reformasi pajak (pajak yang lebih tinggi untuk perusahaan-perusahaan dan orang berpenghasilan tinggi) dan paket belanja yang lebih besar (fokus pada infrastruktur, energi hijau, perawatan kesehatan, pendidikan, dll.). Kami tidak mengharapkan perubahan besar pada kebijakan moneter, karena Joe Biden diperkirakan akan mengangkat kembali Ketua Fed Jerome Powell sebagai Ketua Fed dan Federal Reserve telah menjelaskan bahwa mereka tidak akan mengimbangi kebijakan fiskal yang lebih ekspansif dengan pengetatan kebijakan moneter. Fed funds rate akan tetap 0% selama bertahun-tahun dan pembelian obligasi akan terus berlanjut. Di FX, kami memperkirakan EUR/USD akan bergerak di atas 1,17, menuju 1,20 saat ada pembaruan momentum pasar selama perdagangan reflasi."
“Skenario 2. Biden memenangkan kursi kepresidenan tetapi Kongres terpecah. Dalam jangka pendek, itu berarti kemacetan bisa berlanjut dan, paling banter, kita hanya bisa mendapatkan paket bantuan kecil. Lebih jauh lagi, ini berarti bahwa pajak pada perusahaan-perusahaan dan orang berpenghasilan tinggi tidak akan naik dan tidak akan ada peningkatan besar dalam belanja federal untuk infrastruktur, energi hijau, perawatan kesehatan dll. Dalam kebijakan moneter, Joe Biden diperkirakan akan mengangkat kembali Ketua Fed Jerome Powell sebagai Ketua Fed. Karena kemungkinan paket bantuan yang sangat besar tipis, Fed diperkirakan akan bergerak ke arah yang lebih dovish dengan meningkatkan kecepatan pembelian obligasi paling lambat pada pertemuan Desember. Di FX, kisaran EUR/USD tampak akan bergeser lebih rendah ke 1,15-1,18 dari 1,15-1,20. Fokus pasar beralih ke manufaktur global, Brexit dan COVID-19."
“Skenario 3. Trump memenangkan kursi kepresidenan tetapi Kongres terpecah/dikendalikan oleh Demokrat. Dalam skenario ini, kemungkinan paket bantuan besar tampaknya rendah. Trump tidak akan dapat memperpanjang pemotongan pajak 2017-nya. Terkait kebijakan moneter, Trump diperkirakan akan menunjuk kembali Ketua Fed Jerome Powell sebagai Ketua Fed. Karena kemungkinan paket bantuan besar-besaran tipis, Fed diperkirakan akan bergerak ke arah yang lebih dovish meningkatkan kecepatan pembelian obligasi paling lambat pada pertemuan Desember. Di ruang FX, kisaran EUR/USD tampak akan bergeser lebih rendah ke 1,15-1,18 dari 1,15-1,20. Fokus pasar beralih ke manufaktur global, Brexit dan COVID-19."